大市連日來牛皮上落，港股自失守29000點重要關口及50天線的支持后，似乎短期已缺乏回升動力。后市關鍵在于1月份底部28259點的支持位會否再度失守，如此水平確定失守的話，在缺乏北水持續流入港股的因素支持下，后市上升動力有限。
上期本欄提到，港股4月上升的機會很高，因而推算今年大市在3月下跌過后4月有機會迎來反彈。技術上看，恒指已在下降通道中運行，即使4月將見反彈，整個向下運行趨勢可能亦未被扭轉。加上5月及6月將踏入傳統「五窮六絕」月，相信恒指在4月反彈過后仍有機會反覆尋底，預計第二季恒指或將現先低后高的走勢。
*拓展電商業務取得成效*
周生生(00116)近日公布截至去年12月底止全年業績，營業額150.32億元，按年跌15.2%;純利5.44億元，按年跌15.4%;每股盈利80.4仙。派息共42仙，包括末期息26仙及特別息16仙。業績公布后，股價連日來上升，并創下52周新高。我們認為，集團在疫情影響的零售淡風下，是次業績表現已是相當不俗，加上其內地業務有明顯的擴張趨勢，相信業績增長動力持續，值得跟進。
是次業績的純利表現雖然按年錄得下跌，但是在行業吹淡風的時候，集團仍有利潤可言，在行內中已是相當不俗。再加上細分業務去看，集團期內在內地收入按年跌10%至87億元，但是單看下半年，收入是實現按年增長10%，反映集團在業務擴張方面的成效不俗。值得留意的是，疫情影響下，改變了人們的消費模式，由線下轉至線上。而集團在線上業務方面亦見穩步增長，去年線上收入按年增長1%至15.5億元，線上收入占比進一步提升至18%。展望未來，中、港兩地經濟持續復蘇，集團繼續拓展電商業務的同時，整體銷售收入亦有明顯的提升。
走勢上，股價一浪高于一浪的形態已形成，建議企穩10天線約11.5元水平可買入，上望12.9元，穿10.2元止蝕。
