2020年12月10日的光伏行業年度大會上，國家能源局新能源司預計，到今年年底光伏發電裝機規模將超過風電，成為全國第三大電源。受此消息影響，港股、A股關于光伏組件的公司股價大漲，光伏行業繼材料漲價、輔料漲價后，再一次進入投資者的視野。

先前由于光伏玻璃漲價影響，導致光伏板塊二級市場爆發性上揚，而此次消息傳來，光伏玻璃行業卻反響平平。這究竟是資本的鏈條還沒有傳導到輔料行業，還是光伏玻璃的熱度已經褪去?

市值逾300億的平板玻璃生產企業旗濱集團發布公告宣布，擬投資24億元建設兩條光伏玻璃生產線進軍光伏玻璃行業。旗濱集團入局光伏玻璃行業，是否會促進行業產能供需平衡?而在產能置換政策執行的當下，又是否能催生其他資本交易呢?

光伏玻璃“三國殺”

產能缺口并非只是政策限制，利益才是“王道”

2020年1月，工信部發布《水泥玻璃行業產能置換實施辦法操作回答》，提出嚴禁備案和新建擴大平板玻璃(含光伏玻璃、汽車玻璃等工業玻璃原片)項目，確有必要新建的，必須實施減量或等量置換，制定產能置換方案。而在同年10月，工信部再次明確有序推進光伏玻璃產能置換，繼續將光伏玻璃列入產能置換范圍。

也是因此，光伏玻璃產能置換政策限制了產能擴張，導致市場供需失衡。

在這種情況下，玻璃產能置換指標交易便也成了資本的座上客。原本只價值千萬的老舊窯爐，在置換的前提下被標上了天價。這無論是對于有志于進軍光伏產業的玻璃企業或光伏產業上下游企業，都是沉重的負擔。

但在2020年11月下旬舉辦的光伏玻璃行業形勢座談會上，參會的光伏玻璃企業代表認真分析了光伏玻璃產能出現缺口的原因：一是疫情導致部分光伏玻璃產能提前冷修;二是在建光伏玻璃生產線項目受疫情影響推遲點火;三是雙面雙玻組件的滲透率大幅度提升引起的光伏玻璃超預期增長。

由此可以看出，光伏玻璃產能短缺和“產能置換”政策關聯性不強，“產能置換”政策利用產能置換來迫使已經過剩的平板玻璃行業進行產業升級和轉向，那擺在行業玩家面前的只有淘汰落后產能，轉型升級。

根據機構測算2020-2022年全球光伏玻璃需求分別約658、870、1016萬噸,每年有近200萬噸的增量缺口，在下游需求旺盛的事實面前，行業內具備資質的頭部企業如信義光能、福萊特、亞瑪頓、彩虹新能源、南玻A先后公布擴產計劃。

而對于主要為傳統玻璃產能的旗濱集團來說是一大機遇，且勢在必行。無獨有偶，市值僅30余億的上市公司德力股份也發布公告稱，向全資子公司德力光能增資至一億元，通過進入日用玻璃器皿以外的其他硅基玻璃材料領域，增強企業的核心競爭力。

光伏玻璃的產能擴張將是一場持久戰。

旗濱集團的隱憂

自上市以來就有心做光伏玻璃的旗濱，十年后才有真正的動作

旗濱集團進軍光伏玻璃行業，也可以說是早有謀劃。

在2011年，旗濱集團上市之初的招股說明書中，就曾提及募投項目之一為超白光伏玻璃基片生產線，有計劃進入光伏玻璃產業。2020年末旗濱集團宣布建設將要建設一條1200t/d高透基板光伏玻璃線和一條1200t/d高透背板材料及配套深加工生產線，正式出道光伏玻璃行業。

這不是旗濱集團首次跨入玻璃的新品類，早在2019年末，旗濱集團就曾發布公告稱投資建設中性硼硅藥用玻璃素管項目，藥用玻璃項目總投資約6億元，一期建設投資為1.55億元，宣布進軍藥用玻璃瓶行業。

促使旗濱集團頻頻拓展業務范圍的或許是停滯不前的收入增長率。截至2020年三季度，旗濱集團實現營業收入65.55億元，同比增長僅為0.35%，而縱觀前三年的營業收入增長率都保持著兩位數的增幅。

不僅旗濱集團的營業收入增長率下滑，與此同時，其2020年三季度的應收賬款，較2019年末近乎翻倍，存貨和短期借款也有不同程度的上升。這些數據都在提示，旗濱集團或許會有財務上的隱憂。截至2020年三季度賬面的貨幣資金僅有不足4.5億元，而本次大手筆投資光伏玻璃產線高達24億，且建設周期為1年，資金端壓力著實有些大。中國建筑玻璃與工業玻璃協會周志武表示，基于玻璃行業的自身特點，玻璃行業實際上經不起需求大漲大落的變化。而據相關行業人員預計光伏玻璃新產線從建設到滿產需要約18個月的時間。

在一眾行業大佬有技術和市場優勢的擴產前提下，旗濱集團的光伏玻璃產線達產后，對市場的號召力又能有多大?

有媒體稱旗濱集團為光伏玻璃寡頭市場的挑戰者，但其是否會就此吹響傳統行業大規模開展產能置換的號角，引領傳統玻璃行業向新領域前進，還是先要畫個問號。