公司債券折價發行是以低于面值的價格發行公司債券的方式。這種情況是市場利率高于票面利率所致。出售價格低于債券面值的部分稱為債券折價。

這主要是因為市場利率高于票面利率，債券發行公司每期只須以低于市場利率的票面利率來支付債券利息，為了補償投資者按期只得較低利息的損失，就只能以低于債券面值的價格來出售。債券折價是在債券整個期間內，對債權人少得利息的一種補償，也就是債券發行公司預付給債券投資者的利息。