撰文｜大蔚

(資料圖)

編輯｜凱旋

近日，光伏產業鏈價格出現大幅下調。

5月11日，中國有色金屬工業協會硅業分會發文稱，本周硅片價格大幅下跌。其中，M10單晶硅片（182 mm /150μm）成交均價降至5.25元/片，周環比降幅為16.4%；G12單晶硅片（210 mm/150μm）價格成交均價降至7.28元/片，周環比降幅為9%。

該協會分析稱，單晶硅利潤仍在合理區間內，企業開工暫未調整。隨著原材料價格大幅波動，本周硅片企業減少安全庫存至合理水平。由于預期三季度硅片產能釋放量將顯著增加，部分硅片企業選擇提前降價清庫存。

光伏產業鏈價格博弈激烈，刺激頭部企業調價行動更加密集。

5月11日，硅片雙寡頭之一的TCL中環也公布了其最新報價。與上次調價相比，該公司P型150μm厚度的182、210、218尺寸硅片價格，分別每片降至5元、6.4元和6.91元，降幅在14.38%-15.83%；130μm厚度的N型硅片，182、210尺寸硅片報價分別每片為5.09元和6.52元，分別下降14.45%、15.76%。

TCL中環近期的兩次調價僅相隔了一周。該公司上次價格公示在5月5日，其P型、N型硅片報價降幅區間在5.52%-8.79%。另一硅片龍頭隆基綠能，在4月27日后未更新硅片價格。目前，隆基綠能官網顯示的P型182尺寸硅片報價6.3元/片，比TCL中環每片高出1.3元，幅度達26%。

光伏上游價格博弈并不是新鮮事，去年四季度，面對硅料端的價格松動，硅片最先成產業鏈中發生價格戰的環節。目前硅片行業整體進入去庫存階段，還有進一步降價空間。

并且今年以來，硅料供給量在增長。4月，國內多晶硅產量約11.05萬噸，環比增加5.1%。1-4月，國內多晶硅產量共計41.5萬噸，同比增長91.2%。

據InfoLink Consulting統計，截至5月中旬，硅片環節滯銷庫存規模預計已達9.2-12.4 GW，相當于累積庫存已達5-8天。且隨著時間推移，庫存規模恐將在5月底之前繼續走高，再次成為困擾硅片環節短期供需關系的核心因素。

有媒體分析認為，2023年或將成為光伏行業的分水嶺，行業大概率會面臨新一輪洗牌，光伏價格戰已經全面開打。

上游原材料成本傳導

近期硅片價格大幅下調，很大程度上是因為上游硅料價格回落。硅料已經歷“九連降”，最低價格已經降至15萬元/噸以下，相較2022年高點價格已腰斬。在此之前，硅料曾經經歷了一波暴漲。

從2020年下半年開始，硅料價格勢不可擋。在這過程中，硅料價格擊碎了無數的行業預測，最終在2022年下半年達到300+元/kg價格，成為近年來最高的價格。

硅料企業作為全產業鏈內的大贏家賺得盆滿缽滿。

以協鑫科技、大全能源、特變電工、通威股份為代表的硅料“四巨頭”，2022年實現營業收入共計3060.57億元，較2021年暴增1501.98億元。其中，龍頭通威股份更是成功實現營收翻倍式增長，實現營收1424.23億元，突破千億大關；實現扣非凈利潤265.47億元，同比高增216.5%。四家企業平均扣非凈利同比增速達217.12%。

面對價格的飆升以及下游市場的持續超預期，硅料四巨頭在去年均拿出“大干快上”的勁頭擴產。根據中國有色金屬工業協會硅業分會數據，2022年度國內多晶硅產量約81.1萬噸。從通威股份年報披露看，僅其一家公司就規劃2024年-2026年實現高純晶硅累計產能規模80萬-100萬噸。

大全能源在回復投資者提問時亦指出，至2023年4月，公司內蒙古包頭一期10萬噸多晶硅將投產，年底內蒙古包頭二期10萬噸多晶硅將投產。屆時，公司產能達到30.5萬噸。

另據不完全統計，特變電工、協鑫科技也都在今年規劃有20萬-30萬噸的產能落地投產。今年1-4月份，國內多晶硅產量共計41.5萬噸，同比增長91.2%。

而隨著新產能的逐步釋放，市場已經悄悄步入供過于求的局面。

今年以來，結合中國有色金屬工業協會硅業分會、InfoLink Consulting以及上海有色金屬網(SMM)統計的價格發現，各家對于多晶硅致密料最新一期的成交均價分別為20.67萬元/噸(3月29日價格)、20.2萬元/噸(4月7日價格)、20.25萬元/噸(4月10日價格)，整體延續了緩跌下行趨勢。目前，多晶硅料最新價格已經逼近20萬元/噸，硅料更是大有跌破15萬元/噸的趨勢。

硅業分會指出，4月份市場供需兩旺，各家庫存并未出現大幅波動，5-6月隨著準特、大全、協鑫、東立、潤陽、東方希望等企業投產釋放，供應持續增加；同期硅片企業開工情況或將繼續受限于石英坩堝等因素，使得總體需求增速小于供應增速，市場對二季度供需關系持悲觀預期，因此預期短期硅料價格仍將維持下行走勢。

所以說，上游大幅降價，硅片傳導成本降價也是必然。不可能在硅料下跌趨勢下，硅片維持獨美。因此，整個產業鏈就形成了一個整體降價的趨勢。

集采價格屢創新低

目前，上游的硅料降價已經傳導到下游的組件領域，近期的組件集采價格已經屢創新低，組件價格將于二季度開始上漲的預期也就此落空。

4月6日，中石油8GW光伏組件集采開標，共47家企業參與投標，22家企業參與全部標包投標，值得一提的是，3個標包的最低價均由一家由電池轉向一體化的企業潤陽新能源報出，面對這120多億元的大單，參與企業報出的均價是1.68元。但是，這家從來沒做過組件的電池片企業，一把就降了一毛多，報出了1.57元的最低價。要知道，在2022年這樣的好年景，即使如晶科能源、天合光能這樣的巨頭，每瓦組件的凈利潤還不到一毛錢。也就是說，中石油8GW光伏組件集采過程中，潤陽新能源1.57元/瓦的價格基本沒啥利潤可言，屬于“賠本賺吆喝”。

4月10日，華能貴州光伏組件中標候選人公示，常州華耀光電的核算投標單價僅為1.533元/W。

4月13日，風脈能源組件集采中標公示，通威以1.596元/W的單價中標。

4月21日，中煤能源2023年度第一批光伏組件框架開標，共有29家企業參與投標。其中，有一家企業以1.645元/W的價格創下N型組件報價的低價記錄。

由此可以看出，為了拿到央國企的采集單子，組件廠商的價格戰已經全面打響。

2022年，組件企業可以說是光伏產業鏈上最不賺錢的企業。相較于掙得盆滿缽滿的硅片與硅料企業，組件企業賺的都是辛苦的“小錢”。2022年持續飆升的硅料價格，不斷侵蝕組件企業的利潤空間。但為了拿到集采訂單，他們還是能從牙縫中擠出一絲利潤。

實際上，企業犧牲利潤“殺價”， 低價搶占市場，也是不得已而為之的下策，因為現在硅料、硅片、電池片和組件各個環節的產能、產量都已拉得很滿。供不應求已不復存在，取而代之是產能趨于過剩。這個時候，拿到訂單，搶占更多市占率才是最重要的，畢竟硅料價格下降了，也能抵消部分價格下降，薄利多銷。

集邦咨詢預測，2023全年硅料產出約134萬噸，同比增幅高達56.29%，可支撐超過500GW的組件產出，較2023年330-350GW的裝機預測明顯過剩。

組件環節的產能，同樣擴升的很快，包括隆基綠能（85GW）、晶科能源（60-70GW）、晶澳科技（60GW-65GW）、天合光能（60-65GW）、通威（30GW）、阿特斯 （30 -35GW）、東方日升（25-30GW）、一道新能（20GW）、正泰新能（30GW）、環晟光伏（13-15GW），這10家組件企業的出貨上限已經達到440GW以上，接近450GW的水平。

據機構預計，2023年全球光伏組件出貨將達400GW。顯然，Top10的組件企業出貨，就能達成了全球的出貨預期了，其他二、三線組件廠商正面臨很嚴峻的組件要賣給誰的問題。

是否會帶來惡意低價競爭？

產能極度過剩，價格持續下跌，必然引起慘烈的競爭，甚至很有可能出現惡意的低價競爭。

這樣的“教訓”已在光伏產業發展歷程中多次發生。比如2012年，激烈博弈下，低價競爭，相互傾軋，拖款欠款，不擇手段騙取補貼，保護主義盛行等種種負向的市場行為就曾頻頻出現，一些企業的崩潰似乎只在一夜之間。

毋庸置疑的是，在這場價格戰中，那些有規模和成本優勢的光伏巨頭受到的傷害最小，因為他們可以選擇順勢降價，在產業劇烈變動中，殺傷潛在競爭對手，提高對行業競爭格局的把控，比如TCL中環和隆基綠能，都是主動降價。而降價帶來的沖擊波，必然殺傷不少中小企業。如果價格劇烈下降，短時間沖擊整個產業，對供應鏈上魚龍混雜的不少企業而言，可能是致命性的打擊。

可以肯定的是，無論產業鏈價格如何變動，“一體化”似乎已經成為龍頭企業抗風險的共識。

對光伏行業來說，周期性疊加產業鏈各個環節產能彈性差異顯著，極易出現供需失衡，再加上硅料、電池片環節競爭的加劇，其議價能力以及盈利能力將被顯著削弱。因此，從長期的降本增效角度出發，一體化成了光伏行業標配。

據測算，‘硅片+電池片+組件’一體化的單瓦毛利相較于‘電池片+組件一體化’和‘組件專業化’，分別高出40%和100%。

對于成本導向的光伏產業來說，不斷降本增效就是做大行業的唯一路徑。而作為制造業來講，降本的唯一路徑只能是通過技術突破。近年來，大尺寸（210）、薄片化、N型等等應用型技術不斷突破，不斷拉高了行業競爭的技術和管理門檻，砸錢投入資本就能復制產能的簡單粗暴模式早已是過去式。

很多人用消費的眼光看光伏，把降價看成是一波成長的終結，殊不知降價才是光伏新一波成長的啟動。不管什么價格戰，一線企業都比較穩，大多都是二三線被出清，價格戰對有實力的企業并不可怕。企業要做的，是如何變成有實力的那一個。

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