又有2家上市公司被鎖定強(qiáng)制退市。3月17日，深交所發(fā)布公告，決定對(duì)*ST科林、*ST金洲作出終止上市的決定。其中，*ST科林將于3月27日起進(jìn)入退市整理期、次日摘牌；*ST金洲將在3月17日后15個(gè)交易日內(nèi)摘牌。
在此之前，*ST凱樂觸發(fā)面值退市，于2月15日摘牌，為今年首家強(qiáng)制退市公司。
財(cái)務(wù)類退市最常見
(資料圖)
“此前A股面臨上市公司‘退市難’。一個(gè)可持續(xù)健康發(fā)展的資本市場，應(yīng)當(dāng)有暢通的生態(tài)循環(huán)、完善的退市制度，使符合上市條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)能夠進(jìn)入市場進(jìn)行融資和交易，不具備上市條件的公司及時(shí)退出，從而提升資源配置效率。”中國銀河研究院策略分析師、團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人楊超對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
進(jìn)入2022年年報(bào)披露季，越來越多上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)浮出水面，記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)整理，截至3月18日（以公告日為準(zhǔn)），已有50家A股上市公司披露了219條強(qiáng)制退市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。
這其中，*ST凱樂因股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元，觸及交易類退市情形，成為今年首只“1元退市股”；*ST科林、*ST金洲則分別觸及財(cái)務(wù)類退市標(biāo)準(zhǔn)、“1元退市”標(biāo)準(zhǔn)已被終止上市并擇日摘牌；*ST榮華等2家公司觸及“1元退市”標(biāo)準(zhǔn)，提前鎖定退市；4家公司可能觸及重大違法類退市情形；而其余公司絕大部分則觸及財(cái)務(wù)類退市情形。
“退市制度是市場化制度，其中財(cái)務(wù)指標(biāo)是最核心的。因?yàn)樽C券市場基本功能是融資，財(cái)務(wù)指標(biāo)不合格意味著公司已經(jīng)喪失基本經(jīng)營能力，不再會(huì)給投資者帶來投資收益。”投服中心專家委員會(huì)委員、金誠同達(dá)（上海）律師事務(wù)所高級(jí)顧問劉春彥律師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
從財(cái)務(wù)類退市情形來看，觸及該情形的公司大多面臨2022年年報(bào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告可能被出具保留意見、無法表示或者否定意見的審計(jì)報(bào)告。另外，部分公司預(yù)計(jì)2022年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，且公司被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形尚未消除，亦將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。
值得注意的是，也有個(gè)別公司可能觸發(fā)多個(gè)財(cái)務(wù)類退市標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)較大。如某*ST公司可能觸及2022年凈利潤為負(fù)且營業(yè)收入低于1億元、凈資產(chǎn)為負(fù)、非標(biāo)審計(jì)報(bào)告等三個(gè)退市標(biāo)準(zhǔn)。
楊超分析稱，從往年情況來看，財(cái)務(wù)類退市也是上市公司退市的主要原因。2021年，被稱為史上最嚴(yán)格的退市新規(guī)落地。財(cái)務(wù)類退市規(guī)定以2020年作為基準(zhǔn)會(huì)計(jì)年度，若2020年達(dá)到財(cái)務(wù)類退市風(fēng)險(xiǎn)警示，2021年再次觸及財(cái)務(wù)類退市警示，2022年開始就要被強(qiáng)制退市。未來，尤其在全面注冊(cè)制實(shí)施的背景下，財(cái)務(wù)類退市將會(huì)常態(tài)化。
監(jiān)管持續(xù)加強(qiáng)
今年以來，證券監(jiān)管部門持續(xù)健全退市制度規(guī)則，加強(qiáng)退市制度執(zhí)行力度，推動(dòng)常態(tài)化退市，促進(jìn)市場優(yōu)勝劣汰。
今年1月份，滬深交易所發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)退市風(fēng)險(xiǎn)公司2022年年度報(bào)告信息披露工作的通知》，強(qiáng)化退市風(fēng)險(xiǎn)揭示，適度增加退市風(fēng)險(xiǎn)揭示的披露頻次；重點(diǎn)關(guān)注規(guī)避退市相關(guān)事項(xiàng)，督促退市風(fēng)險(xiǎn)公司董監(jiān)高和負(fù)責(zé)審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所履職盡責(zé)。
“針對(duì)期望通過財(cái)務(wù)造假來達(dá)到‘保殼’目的的資本市場痼疾，監(jiān)管部分通過財(cái)務(wù)指標(biāo)和審計(jì)意見類型指標(biāo)的交叉適用，降低了企業(yè)操縱空間。”華鑫證券首席策略分析師嚴(yán)凱文對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
劉春彥認(rèn)為，全面注冊(cè)制下，原來“殼”資源的價(jià)值會(huì)下降，原來炒“殼”的現(xiàn)象會(huì)被遏制，真正有價(jià)值的股票會(huì)被投資者認(rèn)可，有利于發(fā)揮證券市場融資等資源配置功能。
楊超建議，全面注冊(cè)制實(shí)施的背景下，健全常態(tài)化退市機(jī)制，首先要充分發(fā)揮市場機(jī)制作用，強(qiáng)化和引導(dǎo)“把選擇權(quán)交給市場”，對(duì)于創(chuàng)新力度不足的劣質(zhì)企業(yè)，市盈率亦將每況愈下，觸及財(cái)務(wù)退市指標(biāo)時(shí)，由市場清退這些“僵尸股”。其次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要暢通強(qiáng)制退市、主動(dòng)退市、并購重組、破產(chǎn)重整等多元退出渠道，促進(jìn)上市公司優(yōu)勝劣汰。最后，嚴(yán)格實(shí)施退市制度，強(qiáng)化退市監(jiān)管，尤其是健全重大退市風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，實(shí)現(xiàn)市場正向循環(huán)，維護(hù)資本市場穩(wěn)定。（記者 邢萌）
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