A股市場(chǎng)又現(xiàn)“A吃A”案例。6月11日，中航機(jī)電發(fā)布《中航航空電子系統(tǒng)股份有限公司換股吸收合并中航工業(yè)機(jī)電系統(tǒng)股份有限公司并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《合并預(yù)案》）。在此之前的5月27日，中航機(jī)電發(fā)布關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組停牌公告稱(chēng)，公司股票于5月27日起停牌，將于6月13日起復(fù)牌。
兩大軍工企業(yè)擬合二為一
《合并預(yù)案》顯示，中航電子以發(fā)行A股方式換股吸收合并中航機(jī)電，中航電子將向中航機(jī)電的換股股東發(fā)行A股股票，交換該等股東所持有的中航機(jī)電股票。同時(shí)，中航電子擬采用詢(xún)價(jià)方式向包括中航科工、航空投資、中航沈飛、航空工業(yè)成飛在內(nèi)的不超過(guò)35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行A股股票，募集配套資金不超過(guò)50億元。
本次換股吸收合并完成后，中航機(jī)電將終止上市并注銷(xiāo)法人資格，中航電子將承繼及承接中航機(jī)電的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同及其他一切權(quán)利與義務(wù)。中航電子因本次換股吸收合并所發(fā)行的A股股票將申請(qǐng)?jiān)谏辖凰靼迳鲜辛魍ā?/p>
本次交易對(duì)存續(xù)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)有何影響？《合并預(yù)案》稱(chēng)，本次交易實(shí)施后，中航電子作為存續(xù)公司，將整合吸收合并雙方資源，優(yōu)化航空工業(yè)機(jī)載板塊的產(chǎn)業(yè)布局，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，有效提升存續(xù)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，順應(yīng)全球航空機(jī)載產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)化、集成化、智能化發(fā)展趨勢(shì)，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的航空機(jī)載產(chǎn)業(yè)，在協(xié)同發(fā)展、產(chǎn)業(yè)拓展上實(shí)現(xiàn)新跨越，支撐國(guó)家航空事業(yè)健康發(fā)展。
有業(yè)內(nèi)分析人士指出，此前股東層面已經(jīng)進(jìn)行整合，此次吸收合并符合市場(chǎng)預(yù)期。
早在2018年，中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)旗下的中航機(jī)電系統(tǒng)有限公司與中航航空電子系統(tǒng)有限責(zé)任公司整合，組建中航機(jī)載系統(tǒng)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“機(jī)載公司”）。機(jī)載公司是中航機(jī)電的控股股東，同時(shí)也是中航電子的股東，還是中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)全資控股的子公司。
(資料圖)
將加快機(jī)載業(yè)務(wù)發(fā)展
公告顯示，本次重大資產(chǎn)重組的目的是重組形成中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)重要的機(jī)載系統(tǒng)上市平臺(tái)，加快機(jī)載系統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。
據(jù)了解，飛機(jī)制造業(yè)的主要產(chǎn)業(yè)鏈分類(lèi)包括機(jī)體材料、機(jī)身結(jié)構(gòu)、動(dòng)力系統(tǒng)、機(jī)電系統(tǒng)和航電系統(tǒng)。其中，機(jī)電系統(tǒng)與航電系統(tǒng)被統(tǒng)稱(chēng)為“機(jī)載系統(tǒng)”。其中，中航機(jī)電主要經(jīng)營(yíng)航空機(jī)電產(chǎn)業(yè)相關(guān)系統(tǒng)，中航電子主營(yíng)航空電子系統(tǒng)產(chǎn)品，兩家公司的業(yè)務(wù)比較相近。
方正證券研究所在軍工行業(yè)研究報(bào)告中認(rèn)為，中航機(jī)電與中航電子的整合，將為機(jī)載公司進(jìn)一步實(shí)施專(zhuān)業(yè)化整合、深入落實(shí)“雙百行動(dòng)”和國(guó)企改革三年行動(dòng)計(jì)劃鋪平道路。作為中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)重要的機(jī)載系統(tǒng)上市平臺(tái)，合并后有望進(jìn)一步實(shí)施資產(chǎn)注入以及股權(quán)激勵(lì)。
業(yè)績(jī)方面，2022年一季度，中航機(jī)電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.49億元，同比上升10.31%；歸母凈利潤(rùn)2.66億元，同比上升26.07%。2021年全年，中航機(jī)電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入149.92億元，同比增長(zhǎng)22.64%；歸母凈利潤(rùn)為12.71億元，同比增長(zhǎng)18.27%。
中航電子2022年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.46億元，同比上升19.6%；歸母凈利潤(rùn)2.01億元，同比上升44.37%。2021年全年，中航電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入98.39億元，同比增長(zhǎng)12.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.99億元，同比增長(zhǎng)26.6%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從市值、營(yíng)收與資產(chǎn)規(guī)模等方面來(lái)看，被整合方中航機(jī)電的規(guī)模比中航電子的規(guī)模略大。
深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此次交易的雙方均是軍工行業(yè)業(yè)績(jī)比較突出的公司，整合后有助于短期提振市場(chǎng)情緒；長(zhǎng)期來(lái)看，新公司有望發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，進(jìn)一步打造核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而提升公司在國(guó)際市場(chǎng)的影響力。（記者 李萬(wàn)晨曦）
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