3月15日，滬指低開低走，盤中大幅下挫，尾盤加速下行，大跌近5%失守3100點(diǎn)，再創(chuàng)年內(nèi)調(diào)整新低；深成指午后亦大幅走低，跌超4%；創(chuàng)業(yè)板早盤一度拉升漲逾1%，午后回落跌超2.5%逼近2500點(diǎn)；兩市成交額有所放大，再度突破萬億，北向資金大幅凈流出，全日凈賣出約160億元。

截至收盤，滬指跌4.95%報(bào)3063.97點(diǎn)，深成指跌4.36%報(bào)11537.24點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌2.55%報(bào)2504.78點(diǎn)；兩市合計(jì)成交11243億元，北向資金凈賣出160.24億元。

盤面上看，煤炭、石油、鋼鐵板塊跌幅超7%，電力、物流、燃?xì)狻⒂猩⒌禺a(chǎn)等板塊跌超6%，保險(xiǎn)、釀酒、汽車、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥等板塊均走低；電子身份概念逆市活躍。

對于近日市場走勢，國盛證券表示，短期看，市場處于國內(nèi)新冠疫情爆發(fā)倒春寒的“內(nèi)憂”和地緣政治尚未明朗、美聯(lián)儲加息、海外資金撤退中概股的“外患”中，對市場情緒的影響可能仍需要進(jìn)一步的消化，且出現(xiàn)一定冰點(diǎn)跡象，從歷史看，往往處在波段底部附近。而隨著國內(nèi)“穩(wěn)增長”政策端發(fā)力適當(dāng)靠前，通脹壓力可控后，處于歷史相對低位估值的滬指有望對于外圍擾動(dòng)脫敏，迎來轉(zhuǎn)機(jī)，投資上建議保持價(jià)值高于成長的配置比例。操作上，在市場有效向上突破之前仍要控制好總體倉位適宜低吸，“穩(wěn)增長”和“制造業(yè)中下游復(fù)蘇”將成為驅(qū)動(dòng)市場運(yùn)行的主要邏輯，關(guān)注建筑建材等傳統(tǒng)基建，以及銀行保險(xiǎn)等低估值板塊，建議結(jié)合業(yè)績性價(jià)比，適當(dāng)布局?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)、央企改革、調(diào)整充分的新能導(dǎo)等主題板塊。

方正證券認(rèn)為，市場對基本面的預(yù)期亟待調(diào)整，本輪磨底時(shí)間可能受影響進(jìn)一步拉長。中期來看，國內(nèi)疫情反復(fù)、地產(chǎn)需求收縮、海外局勢不穩(wěn)將進(jìn)一步?jīng)_擊國內(nèi)基本面預(yù)期和資金風(fēng)險(xiǎn)偏好，受此影響，A股市場磨底期可能進(jìn)一步拉長，仍需等待觀察更多穩(wěn)增長政策的落地效果。考慮到市場自2021年高點(diǎn)以來已有平均20%-30%左右的回撤，當(dāng)前估值水平整體處于較為合理的區(qū)間，短期不排除存在向上反彈的可能。但上述影響因素的中長期效應(yīng)更值得警惕，整體來看2022年宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場均面臨較難的環(huán)境，需要在一定程度上降低2022年投資回報(bào)預(yù)期，選擇相對景氣度較高的行業(yè)和公司，同時(shí)防范基本面明顯惡化的行業(yè)和公司。結(jié)構(gòu)上看，建議關(guān)注中期盈利景氣向上板塊的配置性價(jià)比，一是高質(zhì)量轉(zhuǎn)型對應(yīng)的科技創(chuàng)新和綠色升級產(chǎn)業(yè)，如半導(dǎo)體、新能源、儲能、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等；二是通脹受益板塊，從歷史經(jīng)驗(yàn)、原材料價(jià)格傳導(dǎo)以及本輪通脹上行的特征背景來看，石油石化、煤炭、有色金屬、農(nóng)林牧漁板塊會有所受益。

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