餐飲行業(yè)從來不缺話題，繼米線第一股、拉面第一股、火鍋底料第一股等概念之后，麻辣燙這個品類也迎來了自己的故事。
2月22日晚，楊國福向港交所提交上市申請書，正式拉開了麻辣燙行業(yè)沖擊上市的第一步。
老虎ESOP發(fā)現(xiàn)，伴隨著上市步伐，楊國福的一眾員工們也聞到了財富的香辣味。上市申請之前，楊國福開啟大規(guī)模股權(quán)激勵計劃，激勵范圍包括本公司員工與加盟商負責(zé)人。自此，楊國福麻辣燙的股權(quán)結(jié)構(gòu)上，迎來了除楊國福一家三口之外的其他人。
作為中式快餐巨無霸之一，楊國福一直是麻辣燙行業(yè)的代表。
據(jù)老虎ESOP整理，2021年前三季度楊國福麻辣燙實現(xiàn)營業(yè)收入11.63億元，實現(xiàn)凈利潤2.02億元。
無論是在麻辣燙行業(yè)還是更大的中式快餐行業(yè)，楊國福都是無可爭議的老大。據(jù)弗若斯特沙利文，按營業(yè)收入計算楊國福在中式快餐市場已經(jīng)排名第一。
如此大體量的背后是并不稀奇的“加盟模式”。截至2021年9月30日，楊國福餐廳數(shù)量已經(jīng)達到5783家，其中有5780家餐廳為加盟餐廳，自營餐廳數(shù)量僅3家。
不過雖是加盟模式起家，楊國福能夠保證加盟門店運營與食品質(zhì)量的統(tǒng)一性。據(jù)聆訊文件顯示，楊國福要求中國加盟商必須進行統(tǒng)一采購，采購貨品來源于楊國福四川工廠或者指定的第三方供貨商。
高質(zhì)量的加盟模式也成就了楊國福。
據(jù)老虎ESOP整理，2020年楊國福來自加盟模式的營收比例達到了94.8%，主要包括加盟費、系統(tǒng)維護費與貨品銷售。其中對加盟門店進行貨品銷售實現(xiàn)的收入更是達到了總營收的89.8%。
所以，高標(biāo)準(zhǔn)的加盟模式對楊國福來說就是生命線。
在上市計劃正式開啟前，楊國福也開始用股權(quán)激勵再次強化自身的加盟體系。2022年1月，楊國福正式通過2期股權(quán)激勵計劃，其中1期正是針對加盟模式，激勵人員也瞄準(zhǔn)了第三方管理伙伴的負責(zé)人。
常規(guī)的股權(quán)激勵更加集中于企業(yè)內(nèi)部的核心員工，但對楊國福而言，其賴以存續(xù)的重中之重則是自營業(yè)務(wù)之外的加盟模式。在楊國福的股權(quán)激勵方案中，加盟領(lǐng)域的關(guān)鍵人物被重點提及。
2022年1月，楊國福通過了“第三方管理伙伴負責(zé)人激勵計劃”，該激勵計劃規(guī)模達112.5萬股，占據(jù)了楊國?？偣杀镜?.09%。
該激勵計劃共對應(yīng)17名第三方管理伙伴負責(zé)人，人均獲授股權(quán)激勵達6.62萬股。持股方式為通過有限合伙企業(yè)間接持股。
對此，老虎ESOP查詢了楊國福第三方管理伙伴負責(zé)人的定義，指“協(xié)助管理特定地區(qū)的加盟商和加盟餐廳運營的第三方主體”的經(jīng)營者或負責(zé)人。雖聽起來拗口，不過楊國福在聆訊報告中提到，所謂的第三方管理伙伴負責(zé)人也是他們的加盟商，我們可以理解為具有戰(zhàn)略地位的加盟商負責(zé)人。
在楊國福之前，企業(yè)為外部合作伙伴單獨制定股權(quán)激勵的案例并不常見。
當(dāng)然也是楊國福特殊的加盟模式所決定的，2020年楊國福來自于加盟模式的營收比例達到了94.08%，對加盟門店進行貨品銷售實現(xiàn)的收入達到了總營收的89.8%。換句話說，加盟業(yè)務(wù)的運營質(zhì)量決定了楊國福的生死。
對此老虎ESOP也查詢了楊國福進行重點激勵第三方管理伙伴負責(zé)人的名單，17人中除3名楊國福本人的親屬外，其他14名均為無關(guān)聯(lián)的獨立第三方人士。
在人才高速流動的當(dāng)下，核心人才甚至能夠決定一個企業(yè)的生死。對于極度依賴加盟模式楊國福來說，以上17人一定程度上就是其業(yè)務(wù)擴張的核心所在。用股權(quán)激勵留住這17個人，也就成了楊國福鞏固加盟業(yè)務(wù)繞不開的一環(huán)。
另外該股權(quán)激勵的鎖定期限制對于人才留存也十分有效。
據(jù)聆訊信息顯示，楊國福對第三方管理伙伴負責(zé)人的股權(quán)激勵分4年分批解鎖，根據(jù)時間序列分別解鎖10%、20%、30%、40%。
也就是說，被激勵人員工作的越久，拿到的股權(quán)激勵也就越多，這無疑會更大程度的實現(xiàn)人員留存，保證未來4年楊國福能繼續(xù)在加盟模式為主的連鎖麻辣燙領(lǐng)域繼續(xù)立于不敗地位。
在特殊的加盟商激勵之外，楊國福對內(nèi)部核心員工也進行了正常的股權(quán)激勵。
據(jù)老虎ESOP整理，楊國福2022年初通過了雇員激勵計劃，激勵總規(guī)模達200萬股。激勵模式同樣是通過有限合伙企業(yè)進行間接持股。
該計劃之下被激勵員工達到了48人，人均獲授股份4.17萬股。
在鎖定期的安排上同樣分為4年分批解鎖，根據(jù)時間序列每年分別解鎖10%、20%、30%、40%，第一個解鎖時間點為2023年4月30日。
總體來說，股權(quán)激勵也是楊國福麻辣燙首次引入家族人士之外的股東。
在設(shè)立股權(quán)激勵平臺之前，楊國福麻辣燙的股權(quán)列表中只有3人，分別為創(chuàng)始人楊國福持股4000萬股，楊國福的配偶朱冬波持股4000萬股，楊國福的兒子楊興宇持股2000萬股。
隨著股權(quán)激勵的設(shè)立，楊國福麻辣燙首次引入了包括員工、加盟商在內(nèi)的第三方股東。若未來楊國福成功上市后，還將繼續(xù)引入更多公眾股東。在楊國福的帶領(lǐng)下，麻辣燙行業(yè)也在張開雙臂迎接資本的擁抱。
*本文數(shù)據(jù)來源于楊國福聆訊報告。
