在聯合辦公巨頭WeWork延期上市、估值大打折扣后，毛大慶創立的優客工場仍選擇了繼續赴美上市。

美國證監會最新公布的文件顯示，優客工場計劃在紐約交易所掛牌上市，股票代碼為“UK”，暫定籌資額為1億美元。

優客工場赴美上市的消息由來已久，近期消息尤為頻繁。尤其是在12月5日，優客工場(北京)創業投資有限公司的45位股東將全部股權都出質給香港公司Ucommune Group Holdings (Hong Kong) Limited的全資子公司，便被認為搭建海外VIE架構，為海外上市做準備。

招股書顯示，本次發行完成前，已發行股本將被重新制定為A類普通股和B類普通股，A類股和B類股的差別體現在投票權和轉換權上，每股A類股有1票表決權，每股B類股有15票表決權，且可轉換為A類普通股。

其中，優客工場創始人、董事會主席和CEO毛大慶擁有發行的全部B類普通股。股權結構方面，毛大慶、白小紅夫婦共持有股份4631萬股，占總股比的35.27%;AMBITIOUS WORLD LIMITED持股1123萬股，占比8.56%，實際持有人為鴻坤地產的趙彬;Starry Shore Company Limited持股696萬股，占比5.31%，實際持股人為甘連舫。

另外，在董事和管理層名單中出現的還包括何壯坤、張國文、閆凌陽、郭山汕、俞敏洪、孫亮、王國航、關心、徐彬超、申江海等人，全部董事和高管團隊共持股4996萬股，持股比例37.65%。

優客工場在招股書中稱，只用了4年時間，他們就成為了中國最大的聯合辦公空間運營商，會員人數達到60.96萬，提供工位7.27萬個，總管理面積60.86萬平方米。

招股書也披露了優客工場一直未對外公布過的經營和收益狀況。

招股書顯示，2017年—2018年，優客工場總營收分別為1.674億元、4.485億元，同比增幅167.9%。截止2019年9月30日，今年前9個月的營收總計8.746億元，同比去年同期的2.82億元增幅209.9%。

盡管營收持續增長，但虧損也同樣在持續擴大。招股書顯示，公司2017年的運營虧損為3.99億元，2018年虧損4.57億元，而今年前9個月的虧損規模已經達到5.61億元。

數據顯示，今年第三季度，優客工場營收3.88億元，環比今年二季度增長33%，同比增長186%，成本則達到4.24億元，環比上升25%，同比增長120%。運營虧損1.43億元，運營利潤率-37%。凈虧損1.39億元，上年同期凈虧損則為1.06億元，上一季度凈虧損2.02億元。

就在優客工場赴美上市的4個月前，全球聯合辦公“鼻祖”WeWork在美國證券交易所的招股書也同樣對外公布，這家估值曾一度飆至650億美元，然而其長期未能實現的盈利使得投資人對其前景報以懷疑，估值一路下跌。

最終WeWork撤回了招股書，并宣布董事會重組，聯合創始人亞當·諾伊曼隨之出局。

招股書顯示，目前優客工場包含的運營模式有兩類，一種是自營模式，另一種是輕資產模式。自營模式主要分為標準化空間U Space、小型辦公空間U Studio和定制辦公空間U Design，輕資產模式則為業主提供空間設計、建造和管理服務。

截止2019年9月30日，輕資產模式下已有39個空間，管理面積13.87萬平方米，占總管理面積的22.8%。

招股書顯示目前優客工場的運營利潤都來自于輕資產模式下運營聯合辦公的子公司，未來公司打算在輕資產模式下進一步發展空間業務，這部分是公司的主要增長動力之一。

有意思的是，優客工場在招股書中提到，他們將開放超過24個月的空間定義為成熟空間，當空間達到成熟期后，入住率通常較為穩定。到2019年9月30日，171個運營空間和65個成熟空間總入住率分別為79%和83%。

不過，到同一時間，只有38%的運營空間是成熟的，其余62%的運營開放時間少于24個月。招股書坦言，公司在追求快速增長的同時，繼續在一個大部分空間都不成熟，沒有達到穩定現金流的狀態下運營。

早前公布的《2018年中國聯合辦公活力指數報告》顯示，聯合辦公出租率要達到85%才能實現盈虧平衡。從營收和出租率情況來看，這家國內頭部的聯合辦公運營商，同樣需要解決行業內共同面對的盈利問題。

值得注意的是，由于WeWork招股書的撤回，以及早前Uber等共享經濟上市后欠佳的表現，使得投資人對共享經濟的上市態度也變得謹慎。

隨著優客工場IPO的啟動，這家國內最大的聯合辦公運營商是否能夠獲得資本市場的認可，還需要時間的檢驗。