A股市場回購熱潮仍在持續。今年以來，A股市場已經有214家上市公司實施回購，回購總金額約110億元。專家表示，一個半月200多家公司回購，凸顯上市公司對自身盈利水平的信心，也給市場注入強心針。但專家也提醒投資者，提防部分企業打著股票回購旗號刻意拉抬股價。

年內已實施回購約110億元

2月14日晚間，四家A股上市公司推出回購計劃。其中，邁為股份擬回購資金總額不低于1.625億元，不超過3.25億元，回購價格不超過650元/股；艾德生物擬回購的資金總額不低于1億元且不超過2億元；恒生電子擬回購金額不低于1億元且不超1.5億元；富淼科技擬回購回購金額不低于5000萬元。上述四家公司回購的股份均將用于股權激勵或員工持股計劃。Wind數據顯示，截至2月15日記者發稿時，開年僅一個半月，A股市場已有214家上市公司實施回購，回購金額合計約110億元。

從行業來看，實施回購的上市公司多集中于電子、醫藥、機械設備及化工等行業，其中，電子行業44家，醫藥行業28家，機械設備行業21家，化工行業12家。從具體公司來看，年內回購金額較高的公司有正泰電器和恒瑞醫藥，分別為7.02億元和6.62億元。此外，長春高新、京東方A和恒力石化年內回購金額也均超過5億元。記者發現，回購集中的幾個行業板塊今年以來回調態勢也比較迅猛，Wind數據顯示，截至2月15日收盤，申萬一級行業中，電子、醫藥生物、機械設備、基礎化工板塊年內分別下跌14.11%、13.99%、10.73%和6.88%，在31個申萬一級行業板塊中位居前列。公司方面，長春高新年內累計跌超35%，正泰電器和恒瑞醫藥則累計跌超18%。

川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂告訴《經濟參考報》記者：“今年以來A股經歷了較大幅度的調整，上證指數下跌5.32%，深證成指下跌10.17%。尤其是醫藥、電子和化工板塊，今年以來經歷了較大幅度的回調，而這些板塊公司業績在2021年并不差。這種情形下，這些行業公司會覺得股價與自身公司價值產生了偏離，而此前的業績表現也使得他們有余力進行回購操作。”

申萬宏源香港首席市場專家桂浩明則表示，上市公司回購潮的出現通常都是在行情比較低迷的時候，一些公司覺得自己的業績比較好，但同時又感覺股價被嚴重低估，就會提出回購，意圖是維穩股價。

回購潮為市場注入強心針

業內專家表示，總體來看，上市公司實施回購，不管是對A股市場還是上市公司本身，都有一定的積極意義。

“上市公司在這一時間點進行股份回購，主要意義在于展現自身公司資金實力，穩定投資者信心，提振股價，在市場波動調整的期間起到一定的壓艙石作用。同時回購的股份也可以用于股權激勵，提振公司員工士氣，促進企業進一步發展。”陳靂表示，回購無疑為A股市場注入一劑強心針。股票回購首先直接作用于股票市場，對股價起到正向提升作用，更重要的是凸顯A股上市公司對自身盈利水平的信心，展現現金流實力，穩定A股市場情緒。

桂浩明也表示，最近醫藥、化工等一些行業中，不少公司都出現了較大幅度的下跌，這種情況既有市場板塊之間轉換因素，也與投資者跟風有關。但他認為，近段時間一些股票雖然回調勢頭較猛，但股價并不低，還沒有到維穩股價的程度。實施回購也反映了一個積極現象，那就是上市公司對自己比較有信心，該公司現金率也比較好，經營情況也不錯。

對于投資者而言，陳靂提醒，應該注意并非所有實施股票回購的上市公司都值得認可，需提防部分企業打著股票回購旗號刻意拉抬股價。應仔細遴選其中行業前景好、盈利能力強、現金流充沛且持續切實執行回購政策的公司，這部分企業才可能具備投資價值。

桂浩明也認為，無須過于看重回購，投資還是要看綜合業績，回購并不能真正地穩定股價，往往只是一種信心的傳遞，市場走勢并不是靠回購就能決定的。“我們以往反復看到過這種現象，幾十億回購也沒有真正地穩定股價，還是要看業績。”他也提醒投資者，有些公司的回購可能只是一種形式上的回購。（記者 李靜）?

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